麥?zhǔn)懈窬帧肮┰鲂璺€(wěn)” 麥?zhǔn)匈Q(mào)易利潤受擠壓
發(fā)布時間：2015-02-05 | 閱讀：707 次
隨著傳統(tǒng)節(jié)假日的臨近，國家政策性小麥投放力度加大，繼專項小麥拍賣之后，緊隨臨儲進(jìn)口小麥投放，市場供給壓力增加。需求端受“節(jié)假日效應(yīng)”提振并不明顯，麥?zhǔn)匈忎N呈現(xiàn)“供增需穩(wěn)”格局。
需求“旺季”麥價下跌
當(dāng)前面粉銷售雖略有加快，但整體需求改觀程度低于市場預(yù)期，制粉需求“旺季”下，普通小麥?zhǔn)袌鲂星樽邉菡w呈現(xiàn)弱勢運(yùn)行格局，由于臨儲小麥拍賣采購成本與市場糧源價格基本接軌，糧食貿(mào)易商經(jīng)營價差空間狹窄。
江蘇2014年產(chǎn)普通紅小麥靖江安寧港海輪平艙價2550～2570元/噸，普通白小麥安寧港海輪平艙價2540～2560元/噸；安徽三等混合小麥?zhǔn)召従鶅r2406.8元/噸，出庫均價2451元/噸；河南鄭州地區(qū)中等普通白小麥進(jìn)廠價2540元/噸；山東濟(jì)南地區(qū)中等普通白小麥進(jìn)廠價2560元/噸；河北石家莊地區(qū)中等普通白小麥進(jìn)廠價2600元/噸。
優(yōu)質(zhì)麥?zhǔn)袌鲆蚣Z源較少，且需求較旺，其行情較為堅挺，但受制于糧源稀少，購銷較為清淡，呈現(xiàn)“有價無市”局面。其中，江蘇淮安地區(qū)中等優(yōu)小麥“鄭麥9023”船板價2700元/噸，山東濟(jì)寧地區(qū)中等優(yōu)質(zhì)小麥“濟(jì)南17”收購價2860元/噸，河南延津地區(qū)“鄭麥366”收購價2860元/噸，河北石家莊地區(qū)“藁優(yōu)2018”收購價2900元/噸。
政策投放力度加大
隨著2012年、2013年國家臨儲小麥逐步消耗，2014年產(chǎn)國家臨儲小麥大量投放漸入日程，這將大大增加市場的有效供給能力。繼江蘇地區(qū)2014年10月14日投放2014年產(chǎn)國家臨儲小麥之后，2015年1月20日安徽地區(qū)投放2014年臨儲小麥，同時2014年產(chǎn)臨儲小麥拍賣底價上提20元/噸，國標(biāo)三等小麥拍賣底價2430元/噸。國家政策性小麥投放力度加大，使得市場供給壓力增加。截至2015年1月下旬，國家臨儲小麥(含2014年臨儲小麥)剩余庫存量為2250萬～2350萬噸，庫存糧源主要是2014年產(chǎn)臨儲小麥。
從近期國家臨儲小賣成交情況來看，其周度成交量基本維持在20萬～30萬噸，成交均價處于2430～2455元/噸，2014年產(chǎn)國家臨儲小麥拍賣底價上提20元/噸，使得臨儲小麥成交均價整體抬高，這也在很大程度上制約用糧企業(yè)采購臨儲小麥的積極性。相比之下，2014年同期國家臨儲小麥周成交量為70萬～75萬噸，平均成交率為69%～76%，成交均價為2362～2405元/噸。
1月21日舉行的國家臨時存儲進(jìn)口小麥競價銷售交易會劃銷售進(jìn)口小麥13.874萬噸，實際成交8.1304萬噸，成交率58.57%，最高價2480元/噸，最低價2460元/噸，成交均價2466元/噸。海關(guān)最新公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年12月國內(nèi)小麥進(jìn)口量為4.76萬噸，同比下降87.77%，均價330.52美元/噸；2014年全年共進(jìn)口小麥297.14萬噸，同比下降46.04%。
需求“兩駕馬車”熄火
由于政策性小麥主導(dǎo)市場供給，加之政策面對麥價的支撐力度大大減弱，“需求端”的表現(xiàn)對麥價行情走勢顯得異常重要。市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，近段時間面粉加工企業(yè)開工率整體平穩(wěn)，其中各地大型面粉加工企業(yè)開工率在70%～80%，中小型加工企業(yè)開工率在50%～60%。
面麥價差近期高位有所縮窄。截至1月中下旬，國內(nèi)特一級小麥粉與三等白小麥的價差整體運(yùn)行于750～790元/噸。近期受臨儲收購進(jìn)度加大提振，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)玉米(0, -2476.00, -100.00%)市場行情走勢雖整體走高，但受制于飼用需求不佳以及小麥不具備替代玉米作為飼用的成本優(yōu)勢，飼用小麥大量使用短期內(nèi)難以出現(xiàn)。截至1月中下旬，國內(nèi)三等白小麥均價與二等黃玉米均價的價差為280～290元/噸。需求端“增量”有限，使得麥?zhǔn)泄┙o端的壓力凸顯，制約麥價的整體走勢。
麥?zhǔn)匈Q(mào)易宜快進(jìn)快出
由于當(dāng)前國內(nèi)小麥政策性糧源數(shù)量高企，且小麥?zhǔn)Ｓ鄮齑婵偭棵黠@高于上年，糧源供給總量有保障。近幾年飼用小麥“井噴式”增長的熄火，加之因行業(yè)產(chǎn)能過剩導(dǎo)致行業(yè)整合，制粉企業(yè)小麥需求增速放緩，在國內(nèi)小麥持續(xù)性增產(chǎn)的情況下，麥?zhǔn)泄┬韪窬植饺雽捤?。加工行業(yè)競爭的“水深火熱”使得麥?zhǔn)匈忎N的淡旺季弱化，加工企業(yè)對麥價大幅波動的接受能力明顯下降。
由于國內(nèi)麥價持續(xù)圍繞政策性小麥拍賣底價運(yùn)行，市場主體對后期麥?zhǔn)行星樽邉蓊A(yù)期較為平緩，這也在很大程度上降低了麥價大幅波動的概率。在麥?zhǔn)泄┬韪窬謱捤汕沂袌鲋黧w心理分歧不大的情況下，后期小麥階段性大幅波動行情難現(xiàn)，麥?zhǔn)匈Q(mào)易宜快進(jìn)快出，降低利潤預(yù)期。
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